重磅:首个全球限塑令来了!千亿可降解市场的远景与近忧


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2月28日至3月2日,联合国环境大会在肯尼亚以线上+线下的方式举行,近200个会员国的超2000名代表参会。

此次会议最重要的议题之一是治理全球塑料污染问题

讨论制定首个应对塑料危机的全球协定。

载入史册的重要时刻
 

此次大会通过了【结束塑料污染:达成一项具有法律约束力的国际协定】的决议,力争到2024年制定一项具有法律约束力的国际协定,通过全生命周期的方法治理塑料污染问题。”

 
塑料污染成焦点问题
 
联合国环境规划署2021年发布的报告显示,1950年至2017年期间,全球累计生产约92亿吨塑料,其中塑料回收利用率不足10%,约有70亿吨成为塑料垃圾。
 

预计到2040年,全球每年将有约7.1亿吨塑料垃圾被遗弃到自然环境中。美国《科学进展》杂志警告,2050年,地球上将有超过130亿吨塑料垃圾,蓝色地球可能变成“塑料星球”

塑料危机需共同应对
 
尽管塑料污染治理已成全球共识,但也存在国家间发展不平衡特征。发展中国家亟待技术、资金等方面的支持。
 
近年来,中国回收的废塑料超过全球同期回收总量的45%,并依托完善的塑料工业体系,形成覆盖高中低端完善的再生塑料利用体系,材料化利用率达30%左右,处于世界领先水平。
 

中国不仅实现了塑料废弃物的本国回收利用,还在1992-2018年间累计处置利用了1.06亿吨其他国家的废塑料,将其转化为再生塑料原料,为全球塑料污染治理作出巨大贡献。

 
千亿可降解市场的崛起
2020年7月,欧盟宣布对塑料包装废物征税,征税标准为每公斤废塑征收0.80欧元。
中国发布的《进一步加强塑料污染治理的意见》中指出,自2021年1月1日起,全国范围内不可使用不可降解塑料购物袋,餐饮行业禁止使用不可降解一次性塑料吸管。

中国塑协塑料再生利用专业委员会的数据显示,2020年中国塑料总用量为9087.7万吨,哪怕将来只有10%被可降解塑料替代,那么至少也是千亿规模的市场。

淀粉基塑料虽然现在占比最高,但由于自身的性能劣势,前景不佳。最有发展空间的是PLA、PBAT,目前全球规划的可降解塑料产能主要也都是这两种。

2020年,我国PBAT、PLA年产能分别约为30万吨、10万吨,约占全球产能一半。预计到2025年,国内PBAT、PLA年产能将分别达到700万吨和100万吨,约占全球产能三分之二以上。

政策高高举起,市场轻轻放下

但另一个事实是,2021年国内可降解塑料的开工率只有40%,可降解塑料没有像预期的那样爆发。

现实中的一切都毫无折扣的传递到了资本市场,金发科技、金丹科技、恒力石化等领军企业的股价均经历了深度回调。

产业化困在成本里

2021年,传统PE/PP塑料的整体价格在7000-8500元/吨之间,PET价格在5000-6000元/吨,而可降解塑料中PBAT的价格在2万元/吨左右,PLA价格更高,达到2.8万元/吨。
以23-24cm长度的吸管为例,传统PP的报价是0.05元/根,纸吸管是0.1元/根,PLA是0.2元/根。PLA的价格是纸吸管的两倍,是PP的4倍。“禁塑令”实施后,商家自然会优先选用更便宜的纸吸管,可降解塑料市场难以彻底打开。
成本高,体现在各个环节。
人工层面,单吨PBAT产能需要16-20名劳动者,而PE(聚乙烯塑料)只需4人;设备成本层面,单吨PBAT对应投资额约4000元/吨,而单吨PE的投资额大约只有1400元/吨;能耗层面,根据瑞丰高材的环评数据,单吨PBAT对应水、电、燃气成本共计712元/吨,而PE对应的成本不足600元/吨。
最大成本项是原材料。
以目前产能规划最猛的PBAT为例,原料成本占比超70%,其中最主要的是PTA、AA、BDO,PBAT对这三种原材料的价格弹性系数约为0.4。

2021年,BDO价格飙升,年初时价格在1.26万元/吨左右,到年末已涨至3.1万元/吨,涨幅高达近150%,给处于降成本阶段的PBAT当头一棒。部分企业已经出现利润倒挂的情况,最高时每吨亏损约2000元,自然没有开工的动力。

政策的干预势必会缓解相关企业的成本压力,但价格最终还是市场供需所决定的。
国内已经规划了700万吨PBAT产能,按照1吨PBAT消耗0.43吨BDO计算,仅这些新增产能就需要300万吨BDO。作为对比,目前国内BDO总产能只有234万吨/年。尽管2021年启动了近600万吨/年的扩产规划,但BDO扩产周期在2年左右,这些产能最早也要到2023年才能大规模释放。
更值得注意的一点是,国内全部采用电石乙炔法生产BDO,在“能耗双控”的政策背景下,电石企业限产已经成为常态,未来产量能不能跟上还要打一个大大的问号。
一体化为王
经过一轮轮的洗牌,大部分厂商将被淘汰,直到行业形成寡头垄断的格局。需要提前说明的一点是,价格竞争将会随着整个行业产能的起量而愈发残酷。
单条10万吨PLA产线的投资强度至少要15亿,PLA成本里仅折旧就达到1500元/吨左右,随着价格的不断下滑,这部分刚性成本的压力将会不断被放大。
按照之前2000元/吨的亏损额,10万吨的产线亏损2个亿,如果后期产能提高到50万吨,那么亏损就会达到10个亿。这对于业内大多数公司来说都是不可承受之重,成本控制能力差的企业最后只能交出市场。
一体化经营更有成本优势,最后的赢家将在这些企业中诞生。
PLA领域,金丹科技最有看头。

金丹科技是国内最大、全球第二的乳酸企业,目前拥有乳酸产能10.5万吨/年,国内市占率超60%。随着产业降成本过程的深入,金丹科技在PLA领域的竞争力将会越来越显著。

PBAT领域尽管规划了几百万吨产能,但能够垂直一体化生产BDO的厂家却是凤毛麟角。
化工巨头万华化学算一个,但公司目前只有10万吨的BDO产能和6万吨的PBAT产能,即便投产,新增业绩对于公司每年千亿营收的盘子也不会产生太大影响,关键是盯住公司后期是否会有更大的动作。

今天的可降解塑料非常像十年前的光伏。前景无限,但产业化被成本卡住了脖子,政策高度扶持下,企业界将产能瞬间拉爆。

 

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